比特币正在筑底吗？从链上数据看市场回暖信号，以及做市策略该如何调整

随着比特币逐步走出 6 月低点，加密市场开始出现一些值得关注的积极信号。 长期持有者（LTH）的抛售压力正在减弱，链上筹码逐渐被市场吸收，比特币也重新向关键成本区间靠近。 然而，这是否意味着新一轮牛市已经开始？ 答案可能还没有那么简单。 从市场结构来看，目前更像是从恐慌性抛售（Distribution）逐步过渡到吸收阶段（Absorption）。对于交易所、Token 项目方以及做市机构而言，此时比判断涨跌更重要的是——如何在筑底阶段维持市场流动性与交易稳定性。

链上数据透露：市场正在进入新的阶段

近期多项链上指标显示，市场情绪正在发生微妙变化。

• 长期持有者抛压正在降温

此前，长期持有者每日已实现亏损一度超过 2.8 亿美元，代表市场经历了一轮典型的恐慌性抛售。 而近期数据显示，这一数值正逐步下降。 这意味着： 市场最大的卖压正在逐渐释放，投资者开始重新回归理性。

• 低位买盘开始承接

在 54,000–56,000 美元区间，大量现货买盘成功承接了市场抛压。 这说明： 市场已经开始建立新的支撑区，而不是持续失去流动性。 这也是市场由「分配阶段」向「吸收阶段」转换的重要特征。

市场仍面临重要阻力

虽然市场情绪有所改善，但并不代表上涨将一帆风顺。 目前，比特币正逐步接近短期持有者成本（Short-Term Holder Cost Basis）附近的重要阻力区。 历史上，这一价格区域往往会带来：

• 解套盘卖压；

• 短线获利了结；

• 市场成交量放大；

• 波动率重新上升。

另一方面，现货 BTC 与 ETH ETF 资金依然维持净流出。 这意味着： 新增机构资金尚未全面回流，市场仍缺乏足够的被动买盘支撑。 因此，目前更适合定义为筑底中的修复阶段，而非全面牛市启动。

宏观环境正在发生变化

近期，美国 CPI 数据低于市场预期，比特币随即出现约 5% 的反弹，甚至跑赢部分美股指数。 更值得关注的是： 比特币与传统股市的相关性正在逐渐下降，而与美元指数（DXY）的负相关关系则持续增强。 这代表市场正在重新回归自身的流动性逻辑。 全球资金流动，而非单纯风险偏好，开始重新主导加密资产价格。 对市场而言，这是一个积极信号。 但对做市商而言，也意味着流动性管理需要更加精细。

筑底阶段，流动性比方向更重要

许多投资者习惯关注价格。 但对于专业做市团队而言，更值得关注的是： 市场是否拥有足够的流动性承接交易。 目前，由于现货需求仍偏弱：

• 订单簿深度不足；

• 大额订单容易造成滑点；

• 关键阻力位附近容易出现流动性快速消失；

• 局部市场可能发生连锁清算。

因此，此时的做市策略，不应追求激进成交，而应优先控制风险。

AI 做市如何应对筑底行情？

市场不同阶段，需要不同的流动性策略。 在筑底过程中，AI 做市系统通常会采取更加防御性的配置。

• 动态调整买卖价差（Spread）： 在阻力区附近适当扩大 Spread，以降低库存风险，同时维持市场流动性。

• 即时库存平衡： 持续监控各交易所库存变化，自动完成跨平台资产调配。避免单一交易所出现过度风险暴露。

• 小单分批报价（Low Clip Sizing）： 通过降低单笔挂单规模，减少异常行情下的不利成交（Adverse Selection）。

• 多交易所风险隔离： 不同交易所的流动性表现并不一致。AI 系统可根据市场状况，动态调整不同平台的资金配置，降低局部流动性风险。

👉 提交需求表单

CiaoAI MM：在市场修复期守护流动性

在 CiaoAI MM，我们相信，真正专业的做市能力，不是在市场狂热时创造交易量，而是在市场不确定时维持稳定的流动性。 我们的 AI 智能做市系统能够根据市场结构自动调整策略，帮助项目方建立更具韧性的交易环境。

我们提供：

• AI 驱动智能做市

• 动态买卖价差管理

• 多交易所流动性协同

• 即时库存平衡

• 订单簿深度优化

• 全天候（24/7）风险监控

• 自动化执行与风险隔离

无论市场处于牛市、震荡还是筑底阶段，都能维持稳定且高质量的流动性。

👉 Telegram 联系我们

结语

目前的比特币市场，已经开始出现一些积极的筑底信号。 长期持有者抛售降温、低位买盘逐步承接、宏观流动性改善，都是市场修复的重要迹象。 但在现货需求仍然不足、关键阻力尚未突破之前，市场仍将维持高波动特征。 对于 Token 项目而言，这正是考验流动性管理能力的关键时刻。 价格或许会波动，但真正支撑市场穿越周期的，始终是稳定、高效且持续的流动性。 在 CiaoAI MM，我们致力于通过 AI 智能做市，帮助每一个项目在不同市场周期中建立更加健康、更具韧性的交易生态。

免责声明

本文内容仅供信息交流与参考，不构成任何商业、投资、金融、法律或税务建议。部分内容可能转载自第三方，CiaoAI 不对转载文章的及时性、准确性或完整性作出任何陈述或保证，亦不对基于该等内容所作出的任何决定或行动承担责任。

若您认为本文或相关转载内容侵犯了任何第三方的合法权益，请联系 service: anson@ciaoaibot.com，我们将在核实后及时处理或删除。